保母色

责任编辑：张玉洁 SF107全球经济寒冬中，频频传来裁员的消息，而对于高盛来说，裁员是这家华尔街投行每年的常规动作。据Business Insider援引知情人士称，高盛今年将裁减销售和交易部门约5%的员工。该公司本周将裁员通知了证券部门，其中包括与股票、债券和货币交易客户打交道的员工。

时代周报记者注意到，中信资本选择中信资本医药作为突破口。根据哈药集团的增资协议约定，中信资本医药拟向哈药集团增资29.20亿元，其中15亿元计入注册资本，另外的14.20亿元计入资本公积。本次增资完成后，中信资本旗下3家企业中信资本医药（持股由0.5%增长至29.20%）、华平冰岛（持股15.65%）和中信冰岛（持股16.01%）合计持有哈药集团 60.86%的股权。

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尤需关注的是，天下秀通过同步实施“买壳+吸并”借壳ST慧球，在A股市场尚属首例。而ST慧球现任控股股东瑞莱嘉誉则在“卖壳”时引入重组方案提振股价，获得了238%的控股权转让溢价。在资深投行人士看来，两例“买壳+吸并”借壳方案的最大争议之处是，标的资产既是买壳方又是借壳方，高溢价受让控股权的成本，通过吸并方式转移到上市公司，“壳费”最终由上市公司股东承担。

广东盈隆汇提出如下申辩意见：第一，广东盈隆汇主观上按照相关规定，积极开展基金产品的备案工作。只是由于一些客观原因，以及3只基金均已全额兑付投资本金和投资收益的缘故，才导致未能成功办结相关产品的备案手续，希望对该事项免责免罚。第二，广东盈隆汇执行董事、总经理何绍成同时兼任了广东盈隆汇母公司的董事长，平常主要负责整个集团公司重点业务板块的拓展和推动等工作，并未具体参与处理广东盈隆汇的日常经营事务和基金管理工作，希望免除对何绍成的行政处罚。

经济下行周期股票同样有投资机会笔者对中国股票资产的信心，主要基于三个层面的分析：股票估值、投资收益、经济基本面。股票价格围绕价值中枢上下波动，衡量股票价格的锚是股票估值，通常用市盈率或者市净率评估。当前沪深300市盈率比历史均值低1个标准差，达到十年低点，恒生指数的估值也是这样。当前位置买入优秀公司的股票，是比较划算的买卖。笔者认为，只要股票估值远低于历史均值，同时盈利还有增长，低估时买入优质公司仍是一个长期跑赢通胀的策略。